스테이블코인, 미국의 ‘터무니없는 특권’을 부활시키다

 

 

Executive Summary

• 스테이블코인은 디지털 달러로서 폭발적으로 성장하고 있으며(2025년 9월 기준 시총 2,800억 달러), 3년 내 2조 달러 도달 전망.
• 발행사의 준비자산은 대부분 미국 국채로 구성 → 미국 재정에 안정적 수요 창출.
• 이는 미국이 달러 기축통화 지위에서 누려온 **‘터무니없는 특권’**을 디지털 시대에 재현.
• 그러나 신흥국 통화주권 약화, 은행 공동화, 세수 축소, 금융 안정성 리스크 등 부작용 존재.
• 투자자에게는 ① 미국 단기 국채 수요 증가, ② 신흥국 통화·채권 리스크, ③ 달러·금 동시 강세 가능성이 핵심 이슈.

 

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